中國大宗商品市場:銅企利潤和鋼需求料受到衝擊


【彭博】-- 隨著需求回升以及對財政刺激的預期,黑色金屬市場繼續前進。中國央行的資金支持重點包括生豬等畜禽養殖,幫助提振了大豆期貨,中國生豬養殖商和飼料生產者的股價隨之跳漲。

隨著政府採取措施遏制冠狀病毒蔓延,全球的頂級金屬礦商正在限制運營,這可能對中國冶煉商利潤造成負擔,礦石供應減少將迫使他們降低費用以吸引業務。中國基本金屬產量至少好於整體水平,1-2月銅和鋅同比上升,頂住了工業活動崩潰的整體趨勢。然而,成品油產量大多下降,包括柴油和汽油大幅下降。

在預測方面,澳大利亞政府預計中國的鋼鐵需求將下降--不過刺激措施可能會打破這一預期,並且鐵礦石平均價格將從2019年的水平下跌近20美元。中國經濟放緩還將給澳大利亞煤炭和汽油造成收入壓力,隨著中國工業恢復正常運轉,疫情對大宗商品的最壞的影響將到年中顯現。

在中國經濟放緩程度上,彭博經濟研究在考慮今年頭兩個月的低迷經濟活動狀況後,大幅下調中國全年經濟成長預期至區區1.4%。儘管如此,彭博行業研究認為,每日煤炭用量增加表明,沿海地區製造業正在快速恢復。

電能實業將發布業績,可能仍然疲弱,彭博行業研究認為電力供應商准許回報率下降有損其在香港的收入。

今日圖表

有一個行業似乎逃過了2020年前兩個月肆虐中國經濟的衛生危機。即使整體工業活動全面惡化,這個全球最大鋼生產國的產量創下紀錄新高。傳統的鋼爐無法立即調整適應急劇的需求變化,因此,中國的庫存不斷堆積,等待客戶返工。

原文標題China Commodities Today: Copper Profits, Steel Demand Seen Hit